講真，周五的股市有點(diǎn)鬼哭狼嚎。

比較沖擊性的一則新聞是白酒企業(yè)被約談——財(cái)聯(lián)社20日電，有消息稱，市場(chǎng)監(jiān)督管理總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局關(guān)于召開白酒市場(chǎng)秩序監(jiān)管座談會(huì)的內(nèi)容并不是打壓白酒企業(yè)，是針對(duì)資本炒作白酒的問(wèn)題進(jìn)行探討。

這個(gè)事，如果是放在以往也還好。但在最近這個(gè)階段，就變得特別敏感，容易讓投資人心驚肉跳了。而且這種恐慌還容易傳染。

另外，中概股周四也已經(jīng)提前跌了一輪，知名的貝殼找房已經(jīng)跌掉了它的殼。

現(xiàn)在打折資產(chǎn)滿地跑。看了下：茅臺(tái)距離歷史高點(diǎn)，已經(jīng)跌掉了40%；騰訊距離高點(diǎn)跌了45%，到了歷史估值最低的時(shí)段。美團(tuán)，－57%；恒瑞醫(yī)藥，－57%；海天味業(yè)，－52%；白馬股粉身碎骨。當(dāng)然，也不止白馬股，還有很多別的公司也是。比較難受的是，沒(méi)有太多企穩(wěn)的跡象。

原因?yàn)樯赌兀?/p>

現(xiàn)在的大跌，還是因?yàn)閾?dān)心政策的不確定性。教培行業(yè)被端，醫(yī)療行業(yè)集采，保險(xiǎn)行業(yè)也在推行普惠類產(chǎn)品。目力所及的多個(gè)行業(yè)，政策頻出。上層重構(gòu)邏輯的決心非常強(qiáng)大。我們依照以往十年的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)一些行業(yè)的判斷可能會(huì)改變。但大家并不知道會(huì)改成啥樣。

不確定。

現(xiàn)在除了新能源，芯片半導(dǎo)體等少數(shù)板塊，沒(méi)有幾個(gè)行業(yè)說(shuō)自己未來(lái)政策和風(fēng)細(xì)雨。當(dāng)然這幾個(gè)行業(yè)，已經(jīng)漲破天了。最近陸續(xù)進(jìn)入調(diào)整期。

分析一家公司好壞，很容易。

評(píng)估基金的估值，也容易。

但預(yù)估大環(huán)境的變化，政策的調(diào)整，真的很難。

投資怕不確定性。

從互聯(lián)網(wǎng)，白酒，消費(fèi)，到醫(yī)療地產(chǎn)金融等。政策全部落定，大家能形成一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期前，都不會(huì)特別安生。

政策落定，反彈自然是可期的，但時(shí)間段很難判斷。短的話半年，長(zhǎng)的話兩三年也有可能，希望這個(gè)時(shí)間能快速過(guò)去。但有一個(gè)基本的判斷，必須相信國(guó)運(yùn)，還有決策層的智慧。這幾年也沒(méi)少經(jīng)受風(fēng)雨。股市熔斷、毛衣戰(zhàn)、疫情沖擊……哪一個(gè)不鬧得風(fēng)風(fēng)雨雨呢？但都在捶打中不斷發(fā)育下來(lái)了。