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      今日起外管局允許銀行新增外匯衍生品業(yè)務(wù) 中信銀行拔得首筆賣出人民幣期權(quán)業(yè)務(wù)

      2014-8-5 14:51

      摘要:   今天,《國家外匯管理局關(guān)于印發(fā)銀行對客戶辦理人民幣與外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理規(guī)定》正式開始實施。同一天,中信銀行杭州分行與浙江金紡貿(mào)易有限公司等兩家省內(nèi)外貿(mào)企業(yè)達成國內(nèi)首批賣出人民幣對外匯期權(quán)交易,合 ...

        今天,《國家外匯管理局關(guān)于印發(fā)銀行對客戶辦理人民幣與外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理規(guī)定》正式開始實施。同一天,中信銀行杭州分行與浙江金紡貿(mào)易有限公司等兩家省內(nèi)外貿(mào)企業(yè)達成國內(nèi)首批賣出人民幣對外匯期權(quán)交易,合計名義本金200萬美元。這是該行繼2011年開創(chuàng)國內(nèi)人民幣對外匯期權(quán)業(yè)務(wù)先河之后,在期權(quán)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的又一次大膽探索與嘗試。

       

      人民幣雙邊波動催生更多避險需求

        中信銀行杭州分行相關(guān)業(yè)務(wù)負責人說,在人民幣對美元單邊升值時期,企業(yè)采用的多為被動的匯率風險防范手段,部分企業(yè)選擇拿到美元馬上兌換為人民幣,因為美元在手里呆的時間越長,就越貶值;另外部分企業(yè)則選擇遠期結(jié)售匯、人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)等簡單的衍生產(chǎn)品來規(guī)避匯率風險。 

        今年以來,人民幣匯率一改單邊升值態(tài)勢,波幅明顯放大,雙向波動特征逐漸顯現(xiàn),外向型企業(yè)對人民幣匯率預期開始出現(xiàn)分化,現(xiàn)有的遠期結(jié)售匯、人民幣與外幣掉期等匯率產(chǎn)品已無法滿足企業(yè)匯率風險管理需求。為豐富外匯衍生產(chǎn)品,更好地服務(wù)實體經(jīng)濟,國家外匯管理局頒布了《國家外匯管理局關(guān)于印發(fā)銀行對客戶辦理人民幣與外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理規(guī)定》,自201481日起允許企業(yè)辦理賣出人民幣對外匯期權(quán)業(yè)務(wù)。至此,國內(nèi)外匯市場匯率避險工具已基本齊備。

       

      外匯期權(quán)提供新的匯率管理工具

        面對新政,中信銀行杭州分行主動與國家外匯管理局浙江省分局衍生產(chǎn)品監(jiān)管部門進行了對接,在新產(chǎn)品設(shè)計中充分實現(xiàn)了政策合規(guī)性與市場認同度的有機統(tǒng)一。

        業(yè)內(nèi)人士說,賣出人民幣對外匯期權(quán)業(yè)務(wù)是指企業(yè)基于自身對未來人民幣匯率走勢的判斷,向銀行賣出一項權(quán)利,允許銀行在到期日根據(jù)市場情況自行選擇是否按照執(zhí)行匯率與企業(yè)進行約定數(shù)量的人民幣對外匯交換,企業(yè)為此可以獲得一筆期權(quán)費收入。賣出期權(quán)業(yè)務(wù)的放開,為那些了解市場波動、熟悉金融產(chǎn)品、具有穩(wěn)定的收付匯現(xiàn)金流的企業(yè),提供了一種新的管理匯率風險并實現(xiàn)業(yè)務(wù)增值的方式。

        舉例說,如A企業(yè)是一家年出口量達1億美元的出口企業(yè),該企業(yè)判斷人民幣匯率在未來三個月內(nèi)將維持區(qū)間震蕩走勢,區(qū)間上限在6.2300左右,于是其委托銀行賣出一筆美元對人民幣的看漲期權(quán),期權(quán)名義本金500萬美金,期限3個月,執(zhí)行匯率6.2300,通過該筆交易,企業(yè)獲得期權(quán)費15萬元人民幣。到期日,如果即期匯率高于執(zhí)行匯率(如到期即期匯率為6.2500),則A企業(yè)須以6.2300辦理結(jié)匯,算上之前收的15萬元期權(quán)費,綜合結(jié)匯匯率達到了6.2600,高于企業(yè)預期匯率;若即期匯率低于執(zhí)行匯率(如到期即期匯率為6.2100),企業(yè)無需辦理任何交割,但獲得了15萬元期權(quán)費。

        全國首批賣出人民幣期權(quán)業(yè)務(wù)的辦理,再一次體現(xiàn)了中信銀行杭州分行在外匯業(yè)務(wù)領(lǐng)域的專業(yè)能力與創(chuàng)新精神。該行相關(guān)人士表示將以此為契機,更好地響應(yīng)省委省政府和省外匯局對支持實體經(jīng)濟發(fā)展、豐富外匯衍生產(chǎn)品的要求,繼續(xù)發(fā)揮專業(yè)特長,爭取為省內(nèi)外向型企業(yè)提供更好的外匯產(chǎn)品與服務(wù)。

       

        附:背景資料:外匯期權(quán)業(yè)務(wù)制度變遷

        201141日起施行的《國家外匯管理局關(guān)于人民幣對外匯期權(quán)交易有關(guān)問題的通知》(匯發(fā)[2011]8號)規(guī)定:銀行只能辦理客戶買入外匯看漲或看跌期權(quán)業(yè)務(wù),除對已買入的期權(quán)進行反向平倉外,不得辦理客戶賣出期權(quán)業(yè)務(wù)。

        2011121日開始實施的《國家外匯管理局關(guān)于銀行辦理人民幣對外匯期權(quán)組合業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》(匯發(fā)[2011]43號)規(guī)定:銀行可為客戶辦理期權(quán)組合(即同時買入一個和賣出一個幣種、期限、合約本金相同的期權(quán)所組成的組合),但客戶賣出期權(quán)收入的期權(quán)費應(yīng)不超過買入期權(quán)支付的期權(quán)費。

        《國家外匯管理局關(guān)于印發(fā)銀行對客戶辦理人民幣與外匯衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理規(guī)定》(匯發(fā)[2014]34號)規(guī)定,銀行可以為客戶辦理買入或賣出期權(quán)業(yè)務(wù),以及包含兩個或多個期權(quán)的期權(quán)組合業(yè)務(wù)。新規(guī)自201481日起實施。

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      GMT+8, 2024-10-23 04:35

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